Fiasco De Negocios

¿Qué es una victoria costosa?

Una victoria costosa es un éxito que viene con grandes pérdidas o costos inaceptables. El término se puede utilizar para describir un movimiento comercial que cuesta mucho más que su recompensa, como una oferta de adquisición hostil extremadamente costosa.

• Para el claro ganador, una victoria trágica tuvo un precio inaceptablemente alto.
• Comercialmente, las ganancias costosas a menudo provienen de juicios prolongados y costosos o de ofertas de adquisición hostiles que solo tienen éxito a costos exorbitantes.
• Una demanda prolongada puede conducir a una victoria costosa, especialmente cuando una empresa gasta demasiado en honorarios legales mientras compite con firmas más grandes con más recursos legales.
• Los precios de adquisición desfavorables, los términos de la píldora venenosa, los acuerdos de adquisición o las tácticas miopes también pueden conducir al fiasco comercial.
• La palabra lleva el nombre del antiguo rey griego Pirro, quien derrotó a los romanos en la batalla pero sufrió grandes pérdidas en el proceso.

Comprender una victoria sin compromiso

El ejército del antiguo rey griego Pirro derrotó a los romanos en la batalla, pero solo después de sufrir terribles bajas. Según el historiador Plutarco, Pirro dijo: "Si volvemos a ganar esa batalla con los romanos, seremos completamente derrotados".1 Cuando el precio pagado por el vencedor no compense la recompensa del éxito, se producirá una victoria pírrica.

fiasco de negocios

En el mundo de los negocios, las victorias costosas a menudo ocurren en los tribunales cuando una empresa gana un juicio pero paga mucho más que cualquier recompensa monetaria. Esto puede suceder cuando una empresa demanda a una corporación más grande que tiene más dinero y un equipo legal a su disposición. Incluso si las empresas más pequeñas ganan, pueden sufrir grandes pérdidas debido a los largos costos de los litigios.

También pueden ocurrir victorias costosas si aumenta el precio de adquisición de una adquisición hostil ejecutada durante las negociaciones, o cuando la empresa adquirida no cumple con los rendimientos esperados de la empresa adquirente.

Un ejemplo más inmediato se puede encontrar en la estrategia de defensa corporativa conocida como la píldora del veneno. Una empresa que lucha por defenderse de una adquisición hostil puede asumir deliberadamente una gran cantidad de deuda o diluir sus acciones para convertirse en un objetivo poco atractivo.

La adquisición de Time Warner por parte de AOL en 2001 fue una victoria costosa para el mundo de los negocios. La fusión de un entonces gigante de Internet y un gigante editorial tradicional se produjo solo unos meses antes de que estallara la burbuja tecnológica, borrando miles de millones de dólares de la valoración de la compañía combinada. 2

fiasco del mercado de valores

King Pyrrhus puede tener un consejo para los inversores del mercado de valores ansiosos por evitar una victoria pírrica: no paguen de más. Algunos inversionistas saltaron inmediatamente después de que el mercado cayó brevemente, felices de comprar acciones más caras en los últimos tiempos. O bien, ven una acción que sube constantemente y saltan a ella, pensando que parece una ganadora.

Un éxito de corta duración en la adquisición de una acción con un "descuento" puede verse como un ejemplo de una victoria a un costo, ya que el beneficio de adquirir un valor a un costo más bajo puede generarse a expensas de pérdidas adicionales en el futuro. Esto tiene que ver con adquisiciones apresuradas de acciones de dividendos;Aunque los inversionistas han recibido una ganancia de propiedad antes de la fecha de registro, los propietarios pueden enfrentar pérdidas de capital como resultado.

Cómo evitar victorias costosas

Ya sea que esté pensando en invertir, litigar o cambiar de carrera, puede evitar una ganancia que supere las ganancias. Considere cuidadosamente los riesgos y beneficios de sus acciones antes de tomar una decisión. Una vez identificados los riesgos, considere si limitarlos y cómo hacerlo.

No todos los riesgos se pueden cuantificar en dólares, peroModelo de flujo de caja descontadoObtenga información sobre el verdadero costo financiero de un esfuerzo. La gerencia se ve obligada a considerar no solo los números financieros, sino también el momento de las entradas o salidas de efectivo. Luego, sabiendo que algunos esfuerzos pueden llevar décadas, la gerencia puede pasar las finanzas al valor presente y analizar si las entradas superan las salidas.

Siempre que sea posible, la identificación siempre es ventajosatransacción precedente. Si bien es probable que no todo suceda de la forma en que solía hacerlo, comprender los fiascos pasados ​​en los negocios puede proporcionar una mejor comprensión de qué cambiar. Por ejemplo, la fusión de AOL/Time Warner que se menciona a continuación proporciona un excelente material de estudio de caso para otras fusiones corporativas importantes.

Una empresa ejecutaanálisis FODA(Fortalezas, Debilidades, Oportunidades y Amenazas) para identificar todos los aspectos de la transacción. Al mirar una situación desde un ángulo diferente, una empresa puede sentir que vale la pena o no tomar ciertas medidas. Por ejemplo, después de determinar que el representante legal de una empresa no tiene tanta experiencia como su adversario, una empresa puede darse cuenta de que una victoria podría ser costosa debido a la ardua batalla que enfrenta.

Una de las herramientas de evaluación cualitativa más utilizadas para evaluar el riesgo,Matriz de probabilidad e impactoSe utiliza para determinar el nivel de probabilidad de que algo suceda y el nivel de impacto que puede tener el resultado. Por ejemplo, una empresa podría tener una probabilidad del 10 % de sufrir una pérdida de 500 millones de dólares a causa de una fusión. La gerencia debe evaluar si las posibilidades de éxito valen esta costosa exposición de la victoria.

En respuesta a la invasión de Ucrania, muchas sanciones gubernamentales se han dirigido a Rusia. 3 A pesar de ser perjudicial para el país invasor, algunos ven las sanciones como una victoria costosa porque también tienen efectos perjudiciales a nivel nacional.

Ejemplos de pérdidas comerciales que superan las ganancias

Caso antimonopolio de Microsoft

Microsoft ganó el fiasco de su caso antimonopolio en 2001 cuando un tribunal de apelaciones dictaminó que el gigante del software no debería verse obligado a dividirse. Sin embargo, debido al caso, Microsoft es visto como un monopolio y, por lo tanto, sujeto a una regulación más estricta. 4

Demanda de AIG contra el gobierno de EE. UU

En 2011, Hank Greenberg, ex director ejecutivo de American International Group (AIG), demandó al gobierno de EE. UU., argumentando que los términos del rescate del gobierno para sus aseguradoras eran menores que los de otras instituciones financieras después de la crisis financiera de 2007. Los términos son más duro - 2008.

Cuatro años más tarde, cuando se estimó que Greenberg había gastado millones en honorarios legales, el juez estuvo de acuerdo con la premisa de Greenberg pero no le otorgó ningún daño monetario. Greenberg gastó millones, obtuvo su aplastante victoria y caminó más pobre. 5

Fusión AOL/Time Warner

A principios de 2000, la compañía en línea AOL anunció una fusión con el gigante editorial Time Warner en un acuerdo valorado en más de $160 mil millones. La adquisición fue aclamada por AOL como un acuerdo millennial. La burbuja tecnológica estalló poco después del acuerdo. La compañía combinada, AOL Time Warner, perdió $200 mil millones en valor de mercado durante los siguientes dos años. Eventualmente, Time Warner escindió sus participaciones en AOL en 2009, poniendo fin a lo que se consideró una de las fusiones más fallidas de la historia. 2

¿Cuál es el origen del término Victoria Pírrica?

El rey Pirro, que murió en 272, era el gobernante de Epiro, parte del Imperio griego. Decidido a expandir su reino, libró la guerra contra varios vecinos, rivales y antiguos aliados. Estaba más o menos a menudo en la guerra, y a menudo ganaba porque obviamente estaba dispuesto a pagar grandes bajas por ello. 6

Pirro es recordado principalmente por el hecho de que debe su nombre a la victoria pírrica, que definió una victoria a un precio inaceptable.

¿Cuál es un ejemplo de una victoria costosa?

La batalla de Bunker Hill se cita a menudo como un excelente ejemplo de una victoria que pagó por los británicos. Los británicos ganaron el conflicto temprano con los revolucionarios estadounidenses, principalmente porque los rebeldes finalmente se quedaron sin municiones y se vieron obligados a retirarse. Pero los británicos perdieron alrededor de 1.000 soldados, mientras que el lado estadounidense sufrió pérdidas menores.

¿De qué sirve una victoria que paga un precio?

En el caso de la Batalla de Bunker Hill, el resultado fue un gran impulso para la moral de los revolucionarios. Algunos historiadores creen que la victoria reforzó la voluntad de continuar la lucha. Del lado británico, se dice que el general William Clinton dijo: "Algunas victorias más como esta pronto terminarán con el dominio británico en Estados Unidos".7

¿Qué es una victoria inmerecida en los negocios?

La victoria pírrica es un término amplio utilizado para identificar el éxito a un alto costo. Este concepto se puede aplicar a muchos aspectos de la vida, incluidos los negocios, las inversiones y las finanzas. Considere una empresa que paga un precio de adquisición más alto de lo esperado. Si bien el resultado de adquirir una empresa suele ser favorable, el precio pagado por la nueva empresa puede conducir a un acuerdo desfavorable.

línea de fondo

A veces una victoria no se siente como una victoria. Los resultados específicos pueden ser beneficiosos para la empresa, pero pueden ser más costosos o requerir recursos excesivos de la empresa para asegurar el resultado. Estas costosas victorias podrían dejar al negocio en una posición peor que antes, incluso si la empresa logra lo que espera lograr.