¿Por Qué Ocurrió La Desinversión?

¿Por qué ocurrió la desinversión?

En finanzas, la desinversión o enajenación se define como la disposición de un activo a través de la venta, el intercambio o el cierre. Las desinversiones son un medio importante para crear valor para las empresas durante las fusiones, adquisiciones e integraciones. Por ejemplo, las fusiones pueden crear operaciones y negocios redundantes. A través de las desinversiones, las empresas pueden mejorar la eficiencia operativa y reducir los costos. Sin embargo, hay muchas razones por las que las empresas realizan desinversiones, y no todas tienen un impacto positivo en la empresa.

• En finanzas, la desinversión es el proceso de enajenación de activos a través de la venta, el intercambio o el cierre.
• Las desinversiones son un medio importante para crear valor para las empresas durante las fusiones, adquisiciones e integraciones.
• A través de las desinversiones, las empresas pueden eliminar los despidos, mejorar la eficiencia operativa y reducir los costos.
• Las razones por las que las empresas se deshacen de algunos negocios incluyen la quiebra, la reestructuración, la obtención de efectivo o la reducción de la deuda.

Conoce los motivos de la descamación

Una empresa que escinde partes de su negocio puede hacerlo vendiendo una subsidiaria o un negocio separado que opere bajo la empresa matriz. Las desinversiones son comunes entre las grandes empresas públicas porque suelen tener más unidades de negocios y es más probable que participen en adquisiciones de empresas fuera de sus industrias. Una adquisición implica adquirir una empresa o una unidad de negocio específica.

Si bien hay muchas razones para que una empresa se deshaga de un activo o parte de una empresa, estas son algunas de las situaciones más comunes en las que una empresa realiza una desinversión.

bancarrota

Las empresas a menudo quiebran debido a problemas operativos y financieros, y las desinversiones casi siempre son parte del proceso. Las desinversiones pueden ayudar a las empresas a reducir costos, mejorar el flujo de efectivo y salir de la bancarrota como una empresa más saludable. General Motors, por ejemplo, se declaró en quiebra en 2009 y cerró al menos 11 plantas innecesarias. Como parte de un plan de reestructuración, se deshizo de algunas marcas no rentables, como Saturn y Hummer.

recaudar efectivo

Otra razón común para las desinversiones es recaudar efectivo. Esto es especialmente importante para las empresas que experimentan dificultades operativas y financieras. La empresa minorista de consumo Sears Holdings, por ejemplo, está luchando con la disminución de las ventas y el flujo de caja negativo. En 2014, como parte de su plan de supervivencia, la compañía anunció la desinversión de sus activos inmobiliarios para reunir capital para seguir reestructurando su negocio minorista. Sin embargo, Sears, que también es propietaria de Kmart, ha tenido problemas desde que salió de la bancarrota en 2019, incluso después de cerrar cientos de tiendas y usar el efectivo de las desinversiones para pagar parte de su deuda.

negocio no central

Una empresa puede escindir negocios que no forman parte de su negocio principal para centrarse en su negocio principal. En 1989, Union Carbide, un conocido fabricante de productos químicos y plásticos industriales, decidió escindir su negocio de grupo de consumo secundario para centrarse más en su negocio principal. 1

En 2020, WeWork Corporation, que ofrece alquileres de oficinas compartidas, enfrentó dificultades financieras. Como resultado, el equipo de gestión anunció la desinversión de sus negocios secundarios, incluidos sus negocios de marketing de contenido y software.

ingreso

Las empresas suelen desinvertir para mejorar la estabilidad de sus resultados. Renta es sinónimo de ingreso neto o ganancia. En 2006, la empresa holandesa de tecnología diversificada Philips decidió escindir su filial de chips NXP Semiconductors. 2 La razón principal de la venta de NXP fue la alta volatilidad e imprevisibilidad del negocio de los chips, que perjudicó el valor de las acciones de Philips.

Fortalecer el balance

Cuando la gerencia ejecutiva de una empresa dice que está tomando medidas para fortalecer el balance de la empresa, generalmente significa que quiere pagar la deuda.

Por ejemplo, en 2020, General Electric Company (GE) anunció la finalización de la venta de su división biofarmacéutica, en la que GE recibió alrededor de $20 mil millones en efectivo. Según un comunicado de prensa, el presidente y director ejecutivo de GE, H. Lawrence Culp Jr., dijo que la venta ayudará a “reducir el riesgo de nuestro balance y continuar fortaleciendo nuestra posición financiera”.3

valor de desbloqueo

Una empresa a menudo se divide en dos o más empresas para desbloquear lo que se considera un mayor valor en entidades separadas que en una empresa combinada. Esto es especialmente importante durante la liquidación. Por ejemplo, los inversores están dispuestos a pagar más por separado por diferentes partes de una empresa, como bienes inmuebles, equipos, marcas registradas, patentes, etc., que comprar una empresa.

bajo rendimiento

Las empresas suelen escindir algunos negocios que no están funcionando como se esperaba. Estas desinversiones pueden implicar la eliminación gradual de subsidiarias o divisiones de bajo rendimiento.

Target, un importante minorista de bienes de consumo, es un ejemplo notable de tal desinversión. Las tiendas de Target en Canadá tuvieron un rendimiento inferior debido a la baja demanda de los clientes canadienses. En 2015, Target decidió salir de sus operaciones canadienses cerrando sus tiendas o vendiéndolas a partes relacionadas. 4

regulaciones

Las desinversiones son a veces por razones regulatorias, como las preocupaciones antimonopolio de los reguladores. Un ejemplo destacado de una desinversión ordenada por los reguladores fue Bell Systems en 1982. Debido al monopolio de Bell en la industria de las telecomunicaciones, el gobierno de EE. UU. ordenó la disolución de la empresa, creando varias empresas más pequeñas, incluida ATT.5