Prima De Riesgo Del Mercado
- ¿Qué es la prima de riesgo de mercado?
- Comprender las primas de riesgo de mercado
- Informática y Aplicaciones
- ¿Cuál es la diferencia entre la prima de riesgo de mercado y la prima de riesgo de las acciones?
- ¿Cuál es la prima de riesgo de mercado histórica?
- ¿Cuál es la tasa libre de riesgo que se utiliza para medir la prima de riesgo de mercado?
- línea de fondo
¿Qué es la prima de riesgo de mercado?
La prima de riesgo de mercado (MRP) es la diferencia entre el rendimiento esperado de una cartera de mercado y la tasa libre de riesgo.
La prima de riesgo de mercado es igual a la pendiente de la línea del mercado de valores (SML), que es una representación gráfica del modelo de valoración de activos de capital (CAPM). CAPM mide la tasa de rendimiento requerida de las inversiones de capital y es un elemento importante de la teoría moderna de cartera (MPT) y las valoraciones de flujo de efectivo descontado (DCF).
- La prima de riesgo de mercado es la diferencia entre el rendimiento esperado de una cartera de mercado y la tasa libre de riesgo.
- Proporciona una medida cuantitativa del rendimiento adicional que los participantes del mercado demandan por un mayor riesgo.
- La prima de riesgo de mercado se mide como la pendiente de la línea de mercado de valores (SML) asociada con el modelo CAPM.
- Las primas de riesgo de mercado son más amplias y diversas que las primas de riesgo de acciones que solo consideran el mercado de valores. Por lo tanto, la prima de riesgo de las acciones suele ser mayor.
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prima de riesgo del mercado
Comprender las primas de riesgo de mercado
La prima de riesgo de mercado describe la relación entre los rendimientos de la cartera y los rendimientos de los bonos del Tesoro. La prima de riesgo refleja los rendimientos requeridos, históricos y esperados. La prima de riesgo de mercado histórica para todos los inversores será la misma. Sin embargo, la prima de mercado requerida y esperada variará de un inversionista a otro, según la tolerancia al riesgo y el estilo de inversión.
Los inversores exigen una compensación por el riesgo y el costo de oportunidad. La tasa libre de riesgo es la tasa teórica que pagan las inversiones de riesgo cero. Los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. se han utilizado tradicionalmente como un indicador de la tasa libre de riesgo debido al bajo riesgo de incumplimiento, y los rendimientos son relativamente bajos debido a la confiabilidad de este supuesto.
Los rendimientos del mercado de valores se basan en los rendimientos esperados de un punto de referencia amplio, como el S&P 500 del Dow Jones Industrial Average (DJIA). El rendimiento real del capital fluctúa con el rendimiento operativo del negocio subyacente.
Los rendimientos históricos han fluctuado con la madurez y el ciclo de la economía, pero el conocimiento tradicional generalmente estima un potencial a largo plazo de alrededor del 8% anual.
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Informática y Aplicaciones
La prima de riesgo de mercado se puede calcular restando la tasa libre de riesgo del rendimiento esperado del mercado de valores, proporcionando una medida cuantitativa del rendimiento adicional que los participantes del mercado demandan por un mayor riesgo.
Una vez calculada, la prima de riesgo de acciones se puede utilizar para cálculos importantes como CAPM. Entre 1926 y 2014, el S&P 500 tuvo una rentabilidad anual compuesta del 10,5 %, mientras que la letra del Tesoro a 30 días tuvo una rentabilidad anual compuesta del 5,1 %. Esto indica una prima de riesgo de mercado de 5,4% con base en estos parámetros.
La tasa de rendimiento requerida para un activo individual se puede calcular multiplicando la beta del activo por el coeficiente de mercado y luego sumando la tasa libre de riesgo. Esto se usa a menudo como la tasa de descuento en el flujo de efectivo descontado, un modelo de valoración popular.
¿Cuál es la diferencia entre la prima de riesgo de mercado y la prima de riesgo de las acciones?
La prima de riesgo de mercado (MRP) describe ampliamente el rendimiento adicional que los inversores exigen por encima de la tasa libre de riesgo cuando exponen su cartera al riesgo de mercado. Esto incluirá una gama de activos invertibles que incluyen acciones, bonos, bienes raíces y más.
La prima de riesgo de renta variable (ERP) solo considera el exceso de rendimiento de una acción sobre la tasa libre de riesgo. Debido a que la prima de riesgo de mercado es más amplia y diversa, la prima de riesgo de las acciones en sí misma tiende a ser mayor.
¿Cuál es la prima de riesgo de mercado histórica?
En los EE. UU., la prima de riesgo de mercado ha rondado el 5,5 % durante la última década. 1 Se estima que las primas de riesgo históricas utilizadas en la práctica son tan altas como 12% y tan bajas como 3%. 2
¿Cuál es la tasa libre de riesgo que se utiliza para medir la prima de riesgo de mercado?
En los Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno, como la nota del Tesoro a 2 años, es la tasa libre de riesgo más utilizada.
línea de fondo
La prima de riesgo de mercado es la diferencia entre el rendimiento esperado de una cartera de mercado y la tasa libre de riesgo. Proporciona una medida cuantitativa del beneficio adicional que exigen los participantes del mercado para aumentar el riesgo.
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