¿Qué Tan Seguro Es El Seguro Social?

El déficit de financiación crónico que amenaza al Seguro Social ha llamado tanto la atención del público que una abrumadora mayoría constante de los encuestados afirma estar "grande" o "considerablemente" preocupado por el sistema. 1

Deberían ser: El informe anual de 2022 de la Junta del Seguro Social proyecta que los crecientes déficits anuales debido al aumento de la proporción de beneficiarios de beneficios en relación con los trabajadores contribuyentes agotarán las reservas del fondo fiduciario principal del Seguro Social dentro de 12 años, lo que requerirá beneficios Si los ingresos de financiación no aumentan, se corta.

El lado positivo es que la fecha de agotamiento proyectada se retrasó un año desde el informe del administrador de 2021, hasta 2034, debido a un crecimiento económico más fuerte de lo esperado. 2

todavía tengo más. El tamaño de la brecha de financiamiento a largo plazo todavía hace que sea razonable solucionarlo con el tiempo, aunque las decisiones difíciles se retrasan a medida que aumenta el costo. En el pasado, cada vez que se enfrentaba a la bancarrota, el Congreso actuaba para apoyar la financiación del sistema de Seguridad Social. Pronto enfrentará la presión de hacerlo nuevamente, por parte de beneficiarios que nunca antes habían representado un porcentaje tan grande de la población de los EE. UU.

• El Informe del Fideicomisario del Seguro Social de 2022 muestra que el principal fondo fiduciario del Seguro Social se quedará sin reservas en 2034, un año después de las estimaciones del informe de 2021. 2
• El déficit proyectado es el resultado del envejecimiento de la población estadounidense, ya que la jubilación de los baby boomers acelera la disminución de la cantidad de trabajadores que mantienen a cada jubilado.
• Se espera que los ingresos continuos del impuesto sobre la nómina cubran el 77% de los beneficios programados una vez que se agote el fondo fiduciario de jubilación en 2034.
• Las soluciones al déficit de efectivo incluyen impuestos sobre la nómina más altos y recortes en los beneficios, como aumentar la edad de jubilación. Invertir algunas de las reservas del fondo fiduciario en acciones podría impulsar los rendimientos, siempre que el Congreso actúe primero para garantizar la solvencia del sistema.
• Cuanto mayor sea la demora en realizar los cambios, mayor será el costo de las acciones necesarias para abordar la escasez.

¿Qué es la Seguridad Social?

El programa es administrado por la Administración del Seguro Social (SSA) y se llama Programa de Seguro de Vejez, Sobrevivientes e Incapacidad (OASDI). Se compone de dos fondos: uno para jubilados - Fondo Fiduciario del Seguro de Vejez y Sobrevivencia (OASI), y otro para personas con discapacidad - Fondo Fiduciario del Seguro de Invalidez (DI). 3 Estos fondos están legalmente separados y sus perspectivas financieras varían significativamente. 2

El Seguro Social se introdujo durante la Gran Depresión como una red de seguridad para las personas mayores. El programa está diseñado para actuar como un seguro, razón por la cual los pagos del Seguro Social se denominan beneficios. 4

¿Cómo paga el Seguro Social los beneficios?

Los beneficios del Seguro Social se financian con los ingresos continuos del impuesto sobre la nómina y las reservas acumuladas en un sistema de reparto. Esto significa que las contribuciones de todos se agrupan y los beneficiarios pueden recibir mayores beneficios que sus contribuciones y los rendimientos de los fondos asociados. 5

El sistema ha acumulado un gran superávit en los últimos años, que se espera que desaparezca rápidamente a medida que los pagos anuales de beneficios comiencen a superar los ingresos fiscales y los ingresos por intereses de los fondos fiduciarios.

A medida que los gigantes de la posguerra continúan jubilándose, se espera que los gastos del Seguro Social continúen creciendo a un ritmo mucho más rápido que los ingresos hasta que el Congreso resuelva el problema de financiación, o hasta que se agoten las reservas y se reduzcan los beneficios.

Para 2031, cuando los baby boomers más jóvenes tengan 67 años y sean elegibles para recibir todos los beneficios del Seguro Social, la cantidad de estadounidenses mayores de 65 años aumentará de 39 millones en 2008 a 75 millones. Con el tiempo, más jubilados están dejando cada vez menos trabajadores para mantener a cada beneficiario de beneficios a través de las contribuciones de nómina. Se espera que la proporción de beneficiarios a trabajadores aumente de 35 por 100 en 2014 a 44 por 100 en 2030.6

Comisión Greenspan

El retiro de esta ola de baby boomers no es inesperado. De hecho, fue planeado en 1983, cuando Ronald Reagan nombró a Alan Greenspan para dirigir la Comisión Nacional bipartidista sobre la Reforma de la Seguridad Social. Se sabe que la Comisión Greenspan ha elaborado una solución de financiación para hacer frente al inminente agotamiento de los fondos fiduciarios y ponerlos en una mejor posición a largo plazo. 7

Una de las mayores reformas del Seguro Social que hizo el Congreso en base a las recomendaciones de la Comisión Greenspan fue cambiar la edad en la que las personas nacidas en 1960 o después eran elegibles para recibir los beneficios completos del Seguro Social de 65 a 67 años. 8 Otra clave es aumentar la tasa a la que los impuestos del Seguro Social crean fondos fiduciarios. En 1983, la tasa impositiva para empleados y empleadores era del 5,4%. Aumentó al 5,7% en 1984, al 6,06% en 1988 y al 6,2% en 1990 (y todavía lo hace hoy). 910

2034

Se espera que el fondo fiduciario OASI del Seguro Social para los beneficios de jubilación se agote durante el año. 2

Finanzas del Seguro Social hoy

Como resultado de los cambios de 1983, el Fideicomiso de Seguridad Social tuvo superávit todos los años desde 1982 hasta 2020, acumulando grandes reservas. Se espera que el déficit anual del programa en 2021 se reduzca ligeramente en 2022, antes de ampliarse significativamente en cada uno de los siguientes nueve años. Más cifras del informe anual 2022 del fideicomisario: 2

• Para fines de 2021, los dos fondos fiduciarios del Seguro Social tenían una suma combinada de $2,85 billones.
• El gasto total en 2021 es de 1,14 billones de dólares y los ingresos totales son de 1,09 billones de dólares.
• Se espera que las reservas del Fondo Fiduciario OASI se agoten para 2034, mientras que ahora se espera que el Fondo Fiduciario DI tenga reservas suficientes para los próximos 75 años. El informe de 2021 predice que OASI se agotará en 2033 y las reservas de DI en 2057.
• En conjunto, ahora se espera que los dos fondos fiduciarios se agoten en 2035, un año después de la estimación de 2021.
• Cuando se agote el Fondo Fiduciario de OASI en 2034, se espera que los ingresos de financiación continuos cubran el 77 % de los pagos programados de beneficios del Seguro Social.

posible arreglo

Obviamente, cuando el fondo fiduciario se queda sin dinero, se necesitan reparaciones para evitar reducir los beneficios del Seguro Social. Se han propuesto muchas soluciones para garantizar que la Seguridad Social siga siendo solvente. El Congreso puede elegir alguna combinación de las siguientes medidas para abordar este problema.

Subir la tasa del impuesto sobre la nómina

Para 2022, el impuesto sobre la nómina debe aumentar en 3,41 puntos porcentuales a 15,81 % para eliminar el déficit actuarial proyectado del Seguro Social durante los próximos 75 años y garantizar que el programa tenga los fondos para pagar sus beneficios programados en su totalidad durante ese período de tiempo. Actualmente, la tasa del impuesto sobre la nómina es del 12,4%, los trabajadores pagan el 6,2% y los empleadores igualan esa contribución. 2

Eliminar el límite de ingresos imponibles

Hay un tope en el ingreso anual que paga los impuestos sobre la nómina del Seguro Social, que también se usa para calcular los beneficios del Seguro Social.2022, con un tope de $147,000.11

Según un informe del Servicio de Investigación del Congreso de diciembre de 2021, eliminar el tope del impuesto sobre la nómina, manteniendo las reglas actuales que limitan los beneficios para personas con altos ingresos, abordaría el 73% del déficit proyectado de 75 años. La tasa del impuesto sobre la nómina podría aumentarse del 12,4 % a alrededor del 13,36 % para cerrar completamente la brecha. 12

aumentar la edad de jubilación

Los nacidos en 1960 serán elegibles para beneficios reducidos del Seguro Social a los 62 años en 2022, mientras que los nacidos en 1955 y 1956 serán elegibles para beneficios completos a los 67 años a más tardar en 2023. Algunos han sugerido elevar la edad plena de jubilación a 69 o 70 años, recortando efectivamente los beneficios en todos los ámbitos. 13

Aumentando gradualmente la edad plena de jubilación a 69 años para los nacidos en 1972 o después, y un mes cada dos años a partir de entonces, la SSA eliminaría el 36 % de los fondos a largo plazo del sistema, según estimaciones hipotéticas del informe del administrador de 2021 Escasez.14 ​​La Oficina del Actuario Jefe de la SSA publica regularmente estimaciones del impacto financiero de varias propuestas y mandatos de reforma del Seguro Social. 1516

Invertir una parte de las reservas del fondo fiduciario en acciones

El Fondo Fiduciario del Seguro Social invierte en ganancias que no deben pagarse inmediatamente cuando se pagan los beneficios de una emisión especial de deuda estadounidense.(Por ley, también pueden tener títulos de deuda negociables de EE. UU., y lo han hecho en el pasado). A diferencia de los títulos del Tesoro, que solo tienen garantizado el retorno del valor nominal al momento del rescate, los que se venden a fondos de deuda de emisión especial de fideicomisos del Seguro Social pueden ser redimido a la par en cualquier momento. 17 En la práctica, los reembolsos antes del vencimiento solo se realizan cuando se requieren los costos actuales, en lugar de reinvertir las ganancias con rendimientos más altos cuando aumentan las tasas de interés. 18

Dado que el rendimiento promedio en el mercado de valores históricamente ha superado el de las inversiones de renta fija, algunos han sugerido que el fondo fiduciario del Seguro Social invierta algunas de sus reservas en acciones (probablemente a través de un fondo cotizado en bolsa de gran capitalización) para aumentar su retornos de inversión.

Cualquier cambio de este tipo solo tendría sentido si se abordaran los déficits de financiamiento proyectados del sistema, porque de lo contrario las reservas se agotarían tan rápido que sus rendimientos serían irrelevantes. Los cambios de política también pueden aumentar el riesgo de los fondos fiduciarios debido a una mayor variabilidad en los rendimientos de las acciones. Un informe del Servicio de Investigación del Congreso de 2019 concluyó que con asignaciones de capital incrementales de hasta el 40 % de las reservas, el riesgo es manejable. También podría abordarse el riesgo de que una inversión de capital de este tamaño interfiera con las operaciones de empresas privadas o mercados de valores, según el informe. 19

Un estudio que utilizó simulaciones de Monte Carlo para estimar el desempeño a largo plazo de las reservas de fondos fiduciarios encontró que al final del período de pronóstico de 75 años, el resultado promedio fue un índice de reserva del 330 % del costo del próximo año. Por el contrario, el resultado medio para una cartera que consiste enteramente en emisiones ad hoc de deuda del gobierno de EE. UU. fue el agotamiento de las reservas en el año 74 de la simulación. 20 Las simulaciones suponen que los rendimientos anuales futuros de las acciones promediarán el 6,6 %, en comparación con los rendimientos promedio históricos del 9,5 % a partir de 2017.21

línea de fondo

Si no hay cambios significativos en la financiación del Seguro Social durante los próximos 12 años, los beneficios reducidos aún se pueden pagar con los ingresos del impuesto sobre la nómina en curso. Cuanto antes el Congreso aborde el déficit del sistema para evitar esa posibilidad, mejor será para el sistema y sus destinatarios.