Una Guía Histórica De La Relación Oro-Plata

Es poco probable que los inversores que comienzan a operar o prestan atención a los mercados del oro y la plata pasen mucho tiempo sin leer o escuchar acerca de la relación oro-plata. La relación oro-plata es una manifestación de la relación de precios del oro-plata. Esta relación muestra el número de onzas de plata necesarias para igualar el valor de una onza de oro. Por ejemplo, si el precio del oro es de $1000 por onza y el precio de la plata es de $20 por onza, entonces la relación oro/plata es 50:1.

La relación oro-plata es el tipo de cambio con seguimiento continuo más antiguo de la historia. La razón principal para seguir esta relación es que los precios del oro y la plata están muy bien correlacionados y rara vez se desvían entre sí.

• La relación oro-plata expresa la relación de precios entre el oro y la plata.
• Esta relación muestra el número de onzas de plata necesarias para igualar una onza de oro.
• En el pasado, el gobierno establecía la relación oro-plata para la estabilidad de la moneda, pero ahora fluctúa con el mercado.
• A lo largo de la historia, la relación se ha mantenido bastante estable, pero la volatilidad ha aumentado desde el siglo XX.
• Los comerciantes e inversores negocian la relación oro-plata para cubrirse y obtener ganancias.

Historia de la relación oro-plata

Históricamente, la relación oro-plata solo ha experimentado grandes cambios a principios del siglo XX. Las proporciones, generalmente establecidas por los gobiernos para la estabilidad monetaria, fueron bastante estables durante cientos de años antes de eso.

El Imperio Romano fijó oficialmente esta relación en 12:1,1, alcanzando 14,2:1 en Venecia en 1305, y permaneció allí hasta que cayó a 10:1,2 en 1330 y a 9,4:1 en algunas partes de Europa en 1350. Volvió a subir a 12:1 en la década de 1450. 3 El gobierno de EE. UU. fijó la proporción en 15:1,4 en virtud de la Ley de monedas de 1792.

El descubrimiento de grandes cantidades de plata en las Américas, junto con los repetidos intentos de los gobiernos de manipular los precios del oro y la plata, provocó que la proporción fluctuara enormemente a lo largo del siglo XX.

Cuando el presidente Roosevelt fijó el precio del oro en $35 la onza en 1934,5 la relación comenzó a subir a nuevos niveles más altos, alcanzando un máximo de 98:1 en 1939. Al vincular los tipos de cambio de divisas al precio del oro tras el final de la Segunda Guerra Mundial y el Acuerdo de Bretton Woods de 1944, la relación disminuyó constantemente a finales de los años sesenta y setenta tras el abandono del patrón oro. Desde entonces, la proporción ha aumentado rápidamente en la década de 1980, alcanzando un máximo de 97,5:1 en 1991, cuando los precios de la plata cayeron a un mínimo de menos de $4 la onza. 6

A lo largo del siglo XX, la proporción promedio de oro a plata fue de 47:1. Al entrar en el siglo XXI, la relación estaba principalmente entre 50:1 y 70:1, superando este punto en 2018 y alcanzando un máximo de 104,98:1 en 2020. El nivel más bajo de esta relación fue de 35:1 en 2011.6

Importancia de la relación oro-plata para los inversores

La práctica de negociar la relación oro-plata es común entre los inversores en oro y plata. La forma más común de negociar esta relación es cubrir una posición larga en un metal y una posición corta en otro.

Por ejemplo, si la relación está en su punto más alto y un inversionista espera que una disminución en la relación refleje una disminución en el precio del oro en relación con la plata, el inversionista debería comprar plata simultáneamente y vender al descubierto una cantidad igual de oro, en comparación con la plata. al oro, El precio de la plata se está comportando relativamente bien, con la esperanza de lograr una ganancia neta.

Los inversores que comercian con oro y plata ven la relación oro-plata como un indicador del momento adecuado para comprar o vender un determinado metal.

La ventaja de esta estrategia es que, siempre que la relación oro-plata se mueva en la dirección que esperan los inversores, puede ser rentable, ya sea que los precios del oro y la plata suban o bajen en general.

Aquí hay un ejemplo que muestra los resultados de esta estrategia comercial. Aproximadamente desde fines de 2008 hasta mediados de 2011, la proporción de oro a plata cayó de aproximadamente 80: 1 a aproximadamente 45: 1.6

Durante este período, los precios de la plata aumentaron de alrededor de $11 la onza a alrededor de $30 la onza. Los precios del oro subieron de unos 850 dólares la onza a 1.400 dólares la onza. 6 La compra de 80 onzas de plata y la venta corta de 1 onza de oro en 2008 daría como resultado una ganancia de $1520 en plata y una pérdida de $550 en oro, lo que daría como resultado una ganancia neta de $970.

¿Cómo se calcula la relación oro/plata?

La relación oro-plata se calcula dividiendo el precio actual de mercado de una onza de oro por el precio actual de una onza de plata.

¿Cuándo alcanzó su punto máximo la relación oro-plata?

El valor más alto de la relación oro-plata en la historia reciente fue en abril de 2020, luego del estallido de la pandemia de COVID-19, cuando el oro superó a la plata en más de 125:1.

¿Cuál es el promedio histórico a largo plazo de la relación oro-plata?

Desde el abandono del patrón oro en la década de 1970, la relación oro/plata promedio a largo plazo ha sido de alrededor de 65:1.7 Históricamente, sin embargo, la relación ha rondado los 15:1.6

línea de fondo

La relación oro-plata mide la cantidad de plata necesaria para igualar una onza de oro. La proporción se ha mantenido bastante estable a lo largo de la mayor parte de la historia, comenzando a fluctuar durante el siglo XX.

Esta relación es importante para los inversores porque negocian con el propósito de cubrir ciertas posiciones de metales y la capacidad de generar ganancias a partir de las posiciones.