Vista Previa Del Informe De Ganancias Del Segundo Trimestre Fiscal De 2022 De United Airlines: Qué Buscar

• Los analistas estiman un EPS ajustado de $1,93 en el segundo trimestre del año fiscal 2021, en comparación con un EPS ajustado de -$3,91.
• Se espera que los factores de ocupación aumenten año tras año, volviendo a los niveles previos a la pandemia.
• Se espera que los ingresos aumenten a más del doble año tras año a medida que aumenta la demanda de viajes de los clientes.

United Airlines Holdings Inc (UAL) experimentó una fuerte recuperación en los ingresos a medida que los clientes volvieron a viajar en avión después de que comenzara el confinamiento relacionado con la pandemia hace dos años. Pero la agitación en la dotación de personal ha amenazado con retrasos o cancelaciones de vuelos en toda la industria, incluidos los vuelos de United Airlines. Para satisfacer la demanda de viajes, las aerolíneas están reemplazando a miles de pilotos que abandonaron la aerolínea durante la desaceleración relacionada con la pandemia. Bajo esas presiones, United también está trabajando para finalizar un contrato sindical de pilotos después de que los pilotos objetaran parte del acuerdo tentativo. 1 Además, los costos del combustible para aviones han alcanzado niveles récord, lo que exacerba el aumento de las tarifas aéreas. 2 Todos estos factores tienen el potencial de retrasar la recuperación de las aerolíneas.

Los inversores observarán de cerca cuándo United finalmente puede volver a la rentabilidad cuando informe los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2022 después del cierre del mercado el 20 de julio de 2022. Como es habitual en la empresa, realizará una conferencia telefónica la segunda mañana del 21 de julio.3 Para el segundo trimestre, los analistas esperan que United vuelva a ser rentable por primera vez desde el cuarto trimestre del año fiscal 2019, ya que los ingresos aumentaron a más del doble año- en el año (YOY). 4

Los inversores también se centrarán en el factor de carga de United, una métrica clave utilizada por las aerolíneas para medir el porcentaje de capacidad de asientos para pasajeros de pago. Los analistas predicen que el factor de carga de la aerolínea aumentará año tras año, volviendo a los niveles típicos previos a la pandemia.4

Las acciones de United han tenido un año pasado inestable. Ha superado al mercado en general varias veces, sobre todo en noviembre de 2021 y abril de 2022, este último en torno a su publicación de ganancias más reciente. Pero la acción también experimentó fuertes retrocesos varias veces: noviembre de 2021 y febrero, marzo, mayo y junio de 2022. A partir del 17 de julio, el rendimiento total de seguimiento de 1 año de las acciones de United fue de -18,7 %, por debajo del rendimiento total del S&P 500 de -11,4 %.

Historial de ganancias de United Airlines

Como gran parte de la industria de las aerolíneas, United se ha visto muy afectada por el impacto de la pandemia en los viajes aéreos. A partir del primer trimestre del año fiscal 2020, ha informado una pérdida ajustada por acción durante nueve trimestres consecutivos. Sin embargo, en los últimos trimestres, esas pérdidas generalmente se han reducido año tras año. Los analistas ahora esperan que United vuelva a ser rentable, con un BPA ajustado de $1,93 en el segundo trimestre del año fiscal 2022. Eso está muy por debajo del EPS ajustado de $ 4.21 en el segundo trimestre del año fiscal 2019, pero sigue siendo un hito clave en la recuperación de la aerolínea. 4

Los ingresos de United también han disminuido significativamente debido a la pandemia. Cayó de $ 11,4 mil millones en el segundo trimestre del año fiscal 2019 a $ 1,5 mil millones en el segundo trimestre del año fiscal 2020. A partir de ese punto bajo, los ingresos aumentaron gradualmente. Llegó a $3400 millones en el cuarto trimestre del año fiscal 2020, $5500 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2021 y $7600 millones en el primer trimestre del año fiscal 2022. La compañía ha tenido problemas para lograr ingresos similares a los niveles previos a la pandemia. Esto puede cambiar. United espera que los ingresos para el segundo trimestre del año fiscal 2022 alcancen los 12.200 millones de dólares, un 122,1 % más año tras año. La cifra de 12.200 millones de dólares es superior a la de todos los trimestres de 2019, el último año completo antes de la pandemia. 4

Cifras clave de United Airlines
	Segundo trimestre esperado del año fiscal 2022	Q2 año fiscal 2021	Segundo trimestre del año fiscal 2020
UPA ajustada ($)	1.93	-3.91	-9.31
Ingresos ($B)	12.2	5.5	1.5
Tasa de carga (%)	84.5	72.0	33.1

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Como se mencionó anteriormente, los inversores también observarán el factor de ocupación de United, una métrica clave que indica el porcentaje de pasajeros que pagan en los asientos disponibles de la aerolínea. A diferencia de un factor de ocupación bajo, un factor de ocupación alto indica que un alto porcentaje de asientos están ocupados por pasajeros. Debido a que el costo de embarcar un avión es relativamente el mismo, ya sean 50 o 100 personas, las aerolíneas tienen un fuerte incentivo para llenar tantos asientos como sea posible vendiendo más boletos. Un factor de carga más alto significa que los costos fijos de una aerolínea se distribuyen entre más pasajeros, lo que hace que la aerolínea sea más rentable. La combinación de la reducción de los viajes aéreos inducida por la pandemia y los altos costos fijos para las aerolíneas en medio de la disminución de los factores de carga y los ingresos ha pasado factura.

Antes de la pandemia, el factor de ocupación de United era de casi el 84 % en los años fiscales 2018 y 2019. Pero a medida que la demanda de viajes se desplomó, el factor de ocupación anual cayó al 60,2 % en el año fiscal 2020. El factor de carga trimestral más bajo para el segundo trimestre del año fiscal 2020 fue del 33,1 %. Los factores de ocupación se recuperaron nuevamente en el tercer y cuarto trimestre del año fiscal 2020 y durante el año fiscal 2021. 77.0% en el último trimestre del año fiscal 2021. Hasta el momento, la compañía no ha reportado un factor de carga superior al 80% desde el inicio de la pandemia. Pero la aerolínea espera cruzar ese umbral clave en el segundo trimestre del año fiscal 2022. Los analistas habían estimado un factor de carga trimestral del 84,5%. Esto representaría un regreso a los niveles previos a la pandemia. Los analistas estiman un factor de carga para todo el año fiscal 2022 del 81,5 %, una recuperación casi total. 4