Vista Previa Del Informe De Ganancias Del Tercer Trimestre Fiscal De 2022 De Disney: Qué Buscar

• Los analistas habían estimado un BPA ajustado de 95 centavos, en comparación con los 80 centavos del tercer trimestre del año fiscal 2021.
• Se espera que los suscriptores de Disney+ crezcan año tras año, pero al ritmo más lento en al menos siete trimestres.
• Se espera que los ingresos crezcan a un ritmo sólido, pero a un ritmo más lento en comparación con los últimos trimestres.

The Walt Disney Company (DIS) ha visto una fuerte recuperación en los negocios en los últimos trimestres, ya que la compañía ha hecho caso omiso del impacto extremo de la pandemia de COVID-19 en sus parques temáticos y experiencias en vivo. Si bien la mayoría de los parques de la compañía han reabierto, la popular plataforma de transmisión de Disney también ha impulsado el crecimiento del negocio. 1 Tanto Disney+ como Hulu, propiedad de Disney, han experimentado un crecimiento espectacular en las suscripciones en los últimos trimestres. 2 Pero los servicios de publicidad y otros asuntos comerciales en la industria del streaming siguen siendo frecuentes. 3

Los inversores observarán cómo navega Disney en este entorno cuando informe las ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2022.4 el 10 de agosto de 2022. La compañía finalizó su año fiscal 2021 en abril de 2021. Los analistas pronostican que las ganancias por acción (EPS) y los ingresos ajustados de Disney crecerán a un ritmo sólido año tras año (YOY), pero a un ritmo más lento que en trimestres anteriores. 6

Los inversores también observarán las métricas clave de las suscripciones a Disney+, el servicio de transmisión de video directo al consumidor de Disney. El servicio ha crecido rápidamente en suscriptores desde que se lanzó por primera vez a fines de 2019, pero se ha desacelerado en los últimos trimestres. Los analistas esperan que la tendencia continúe a medida que las tasas de crecimiento se desaceleren aún más. 6

Las acciones de Disney superaron brevemente al mercado en general a fines del verano de 2021. Sin embargo, después de alcanzar su punto máximo en septiembre, ha caído principalmente en los siguientes 10 meses. Las acciones cayeron en noviembre cuando se publicó el informe de ganancias del cuarto trimestre del año fiscal 2021, y subieron brevemente en enero y febrero de 2022. Sin embargo, estas ganancias fueron modestas y se desvanecieron rápidamente durante la primavera. Las acciones de Disney han vuelto a subir desde que tocaron un mínimo en julio. Aún así, el rendimiento total de 1 año de las acciones de Disney al 8 de agosto fue de -38,3%, muy por debajo del rendimiento del S&P 500 de -6,6%.

Historial de rentabilidad de Disney

Después de un período de declive continuo, las ganancias ajustadas por acción de Disney se han recuperado con fuerza en los últimos trimestres. El EPS ajustado disminuyó año tras año en cada trimestre del año fiscal 2019 y los primeros tres trimestres del año fiscal 2020. La compañía registró una pérdida en el cuarto trimestre del año fiscal 2020. Pero esta tendencia se revirtió a partir del segundo trimestre del año fiscal 2021. Las ganancias se dispararon consecutivamente durante los siguientes cinco trimestres. Dicho esto, el ritmo de crecimiento se desaceleró significativamente en el segundo trimestre del año fiscal 2022 y las UPA ajustadas se mantuvieron por debajo de los niveles durante la mayor parte del año fiscal 2019. Los analistas ahora pronostican que el EPS ajustado crecerá a un ritmo más lento en el tercer trimestre del año fiscal 2022.6

El rendimiento de los ingresos de Disney es algo similar a su historial de EPS ajustado. Si bien los ingresos crecieron durante la mayor parte del año fiscal 2019 y los primeros dos trimestres del año fiscal 2020, disminuyeron año tras año durante cuatro trimestres consecutivos a partir del tercer trimestre del año fiscal 2020. Este período de continuo declive eliminó gran parte del crecimiento general de los ingresos en los dos años anteriores. Los ingresos de Disney se recuperaron desde el tercer trimestre del año fiscal 2021, creciendo un 44,5 % año tras año. Pero el ritmo de crecimiento se ha desacelerado, con un aumento de los ingresos del 23,3 % en el segundo trimestre del año fiscal 2022. Los analistas esperan que los ingresos crezcan un 23,0% año tras año, lo que marcaría una ligera desaceleración en el crecimiento de forma secuencial. 6

Cifras clave de Disney
	Tercer trimestre esperado del año fiscal 2022	3er trimestre del año fiscal 2021	Q3 año fiscal 2020
UPA ajustado (USD)	0,95	0.80	0.08
Ingresos ($B)	20,9	17.0	11.8
Suscriptores de Disney+ (M)	147.5	116.0	57.5

^{recurso: alfa visible}

llave indicadora

Los inversores también buscarán suscriptores de Disney+, como se mencionó anteriormente. Lanzado por primera vez en noviembre de 2019, el servicio de transmisión de video ofrece contenido de marca de Disney, Pixar, Marvel, Star Wars y National Geographic en los EE. UU. y algunos otros países. 7 Disney+ sigue siendo solo una fracción de los ingresos totales de Disney, pero el servicio ha crecido rápidamente en el poco tiempo que se ha ofrecido. Disney+ tenía 26,5 millones de suscriptores al final del primer trimestre del año fiscal 2020, el primer trimestre en el que estuvo disponible para los clientes. A fines del segundo trimestre del año fiscal 2022,6, el número casi se quintuplicó a 137,7 millones de usuarios.

Pero el crecimiento de suscriptores de Disney+ se ha desacelerado en los últimos trimestres. El primer y segundo trimestre del año fiscal 2021 se triplicaron con creces año tras año y se duplicaron con creces en el tercer trimestre de ese año. Pero el crecimiento de usuarios en el cuarto trimestre del año fiscal 2021 se desaceleró al 60,5 % año tras año, y el crecimiento en el segundo trimestre del año fiscal 2022 se desaceleró a un 32,9 % relativamente modesto. Los analistas pronostican que el crecimiento se desacelerará aún más hasta el 27,2 % en el tercer trimestre del año fiscal 2022. 6 Esta desaceleración puede deberse a desafíos más amplios que enfrenta la industria del streaming en su conjunto. El principal rival de Disney+, Netflix Inc. (NFLX), informó su primera pérdida de suscriptores trimestrales en años anteriores en 2022, incluida una pérdida de casi 1 millón de suscriptores en su informe trimestral más reciente. 8 ¿Disney+ aprovechará la oportunidad de ganar más suscriptores o sufrirá un destino similar?